“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计(jì)中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅(fú)。5月(yuè)失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美国国债价(jià)格(gé)盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对(duì)利率(lǜ)前(qián)景更(gèng)敏感的两(liǎng)年期美债(zhài)收(shōu)益率日内升幅扩大(dà)到10个(gè)基点以(yǐ)上；美元指数迅速(sù)转涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位。互换(huàn)合(hé)约(yuē)定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未来两次会议期(qī)间将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美(měi)国(guó)股(gǔ)指(zhǐ)集体高开，早盘(pán)均曾(céng)涨超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高时，道琼斯工业平(píng)均指(zhǐ)数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收(shōu)盘新高(gāo)。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公布次(cì)日(rì)以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳(nà)指收(shōu)涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去(qù)年(nián)4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国(guó)际原油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均三周(zhōu)来首(shǒu)次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周末(mò)的(de)OPEC+会议。黄金在(zài)美元和美债收益率反弹的打(dǎ)击(jī)下持(chí)续(xù)下行，创(chuàng)两(liǎng)周多来(lái)最差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月新(xīn)增就业(yè)人数而言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以(yǐ)看she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月(yuè)新(xīn)增(zēng)就业主要集中(zhōng)在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及(jí)政府部门(mén)（+5.6万(wàn)），信(xìn)息(xī)行(xíng)业就业人数减少(shǎo)，私人服务行(xíng)业整体表现好(hǎo)于4月，生(shēng)产(chǎn)部门就(jiù)业(yè)稳定(dìng)，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近期房地产市场的反(fǎn)弹一(yī)致，建筑业(yè)新she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态(xīn)增就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前(qián)持续(xù)收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出(chū)，5月(yuè)非农就业报(bào)告也显示出就业市场边(biān)际(jì)降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随(suí)着(zhe)各(gè)行业(yè)裁员人(rén)数的增加，失业率预计(jì)会继(jì)续回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年(nián)代(dài)以来的最低(dī)水平，在失业率回(huí)升至4％之前，预(yù)计还不会引发市场(chǎng)和(hé)官方的(de)明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空(kōng)缺数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在(zài)，但随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符(fú)合市(shì)场(chǎng)预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，工资对(duì)通胀(zhàng)的助(zhù)推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息的必(bì)要性降低(dī)。

　　她(tā)表示，美联(lián)储6月利率会(huì)议“按兵不(bù)动(dòng)”是大she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态概(gài)率(lǜ)事件(jiàn)，还需要(yào)关注后续公布的5月美国通胀数据，当(dāng)前的就业(yè)市场状(zhuàng)态可(kě)以支(zhī)撑在通胀压力(lì)较大(dà)时(shí)继续加息。美(měi)联储利率会议落地前(qián)，市场(chǎng)步(bù)入(rù)振荡(dàng)盘(pán)整(zhěng)状态(tài)，预计(jì)美元(yuán)指数在105附近偏强运(yùn)行，随着美国政府债(zhài)务上限问题(tí)落地，美债收益率风险偏向上行，预计国际金(jīn)价(jià)在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可能(néng)会(huì)进一步减(jiǎn)产

　　据消息人(rén)士声称(chēng)，在(zài)周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步(bù)减产，以提(tí)振原油(yóu)价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克(kè)+不太(tài)可能(néng)在会(huì)议上决(jué)定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不(bù)仅成员国之(zhī)间相互争吵，美(měi)国、加拿(ná)大和(hé)巴西等国家还(hái)在(zài)蚕食该集团(tuán)的市(shì)场(chǎng)份额，这也让分析师们左(zuǒ)右为(wèi)难(nán)。

　　随着(zhe)经(jīng)济(jì)前(qián)景的恶(è)化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国(guó)在4月份(fèn)承诺，从5月(yuè)份(fèn)开始自(zì)愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动都未(wèi)能止住油(yóu)价的下跌(diē)势头(tóu)。

　　上周，沙特(tè)能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克(kè)+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不(bù)应(yīng)该(gāi)低估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会议(yì)期间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维(wéi)持石(shí)油市(shì)场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持(chí)进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石油(yóu)部(bù)长们决(jué)心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当时全球(qiú)经济和金融(róng)稳(wěn)定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在(zài)六个(gè)月内(nèi)从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成(chéng)为北(běi)约成(chéng)员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的(de)联(lián)合新闻发(fā)布(bù)会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不会成(chéng)为北(běi)约成(chéng)员。泽连斯基说，不是(shì)因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰(lán)只是希望北约合(hé)作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音(yīn)，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北(běi)约成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需要(yào)把(bǎ)这些(xiē)保(bǎo)障都写在纸上，直(zhí)到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得(dé)安全(quán)保证(zhèng)，有资(zī)格成为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据参考(kǎo)消(xiāo)息(xī)援引(yǐn)俄新社莫斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英(yīng)国《金(jīn)融(róng)时报》援(yuán)引知情人士(shì)的话报道称，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入北约的(de)路线图(tú)，否则他(tā)将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基(jī)6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好(hǎo)了(le)加入北约的(de)准(zhǔn)备，基辅正在(zài)等待北约(yuē)接(jiē)纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德(dé)国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国(guó)国外长贝尔伯克(kè)当地时(shí)间6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆(lù)参加北约外长(zhǎng)会期间表示(shì)，德国不认为北约应该在近期内接(jiē)纳乌(wū)克兰(lán)。此外，包括法国(guó)在内的(de)其他一些(xiē)北(běi)约成员国也不希望乌克(kè)兰迅速成(chéng)为北(běi)约成员国，而只是希(xī)望为乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏观市(shì)场情(qíng)绪回暖影响(xiǎng)下(xià)，大宗(zōng)商品市场出(chū)现普涨行情。从海外宏观(guān)层面来(lái)看(kàn)，美(měi)国债务上限(xiàn)危机(jī)“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债务(wù)上限法案，暂(zàn)时取消了(le)政府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避(bì)免了可能出现(xiàn)的美国有史(shǐ)以来首次违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消退。同时在美联储本月(yuè)会议或暂(zàn)停加息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数回落至一(yī)周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中(zhōng)国5月财新PMI重返50上方，好于(yú)预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘首等(děng)待新(xīn)一(yī)轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪(xù)回(huí)暖的带动下，天然(rán)橡(xiàng)胶期货(huò)价格回(huí)升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关(guān)口(kǒu)。纵(zòng)观本(běn)周，沪胶期货主力价格表现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月以来，天然橡胶市场消息(xī)比较(jiào)热闹(nào)，前有(yǒu)云(yún)南(nán)旱(hàn)灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价(jià)终究支撑(chēng)不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月(yuè)行情来看，生意社指(zhǐ)出(chū)，5月天然橡胶(jiāo)行情(qíng)上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社(shè)商(shāng)品(pǐn)行(xíng)情分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持续(xù)小幅波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消(xiāo)息提振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场(chǎng)供多(duō)需少(shǎo)，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上行(xíng)态势转而(ér)向下。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称(chēng)国储今(jīn)年将收储(chǔ)10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市(shì)场(chǎng)氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后该消息始终未得(dé)到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到(dào)，继此前(qián)云南干旱(hàn)传(chuán)闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心(xīn)展开的新一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中信建投期(qī)货能化分析师童(tóng)长征表示，天(tiān)然橡胶此轮的上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关(guān)。他(tā)指出，国储收(shōu)储的政(zhèng)治、战略意义(yì)大于经济意义(yì)，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四大工(gōng)业(yè)原料，是关(guān)系国计民生、国(guó)防安全(quán)的重要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶是严重过剩的。但要(yào)考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖(lài)进(jìn)口。从中国本身的天然(rán)橡(xiàng)胶来(lái)说，是供(gōng)不应求的(de)。因此，在当前诡谲多变(biàn)的国际(jì)政治格局(jú)中，对(duì)天然橡胶的(de)储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传闻的收储(chǔ)量为10万吨(dūn)，收(shōu)储的(de)对(duì)象是(shì)国产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)胶（即期(qī)货交(jiāo)割品）。10万(wàn)吨的量相对于(yú)整个天然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全年的消费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个(gè)角度(dù)来说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求(qiú)几无(wú)影响。但是如果收储(chǔ)的(de)对(duì)象(xiàng)是(shì)交割(gē)品的话，性质(zhì)就不同了。因(yīn)为(wèi)目前全年国产(chǎn)全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在(zài)20万—25万吨(dūn)），那么(me)收(shōu)储的量其实占(zhàn)到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立(lì)，根据交割品的供求判(pàn)断(duàn)影(yǐng)响，再结(jié)合历史上(shàng)收储的(de)影响，RU的(de)价(jià)格有可能会(huì)更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格(gé)的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言(yán)乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随(suí)着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而(ér)天胶下游需(xū)求并(bìng)未(wèi)有趋势性改(gǎi)善(shàn)，胶价上涨动能(néng)驱(qū)动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目(mù)前(qián)全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性的增(zēng)产期(qī)，中国云南天然橡胶产区加速恢复(fù)开割(gē)，预计6月中旬(xún)全(quán)面(miàn)开割，海南产区已(yǐ)经全面开割，海(hǎi)外越南天然(rán)橡胶产区也全面开割，目前(qián)主要产胶国(guó)产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条件已经由差变好(hǎo)。但是(shì)由于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积(jī)极性不高，加工(gōng)厂利润也偏低(dī)，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应(yīng)端将逐步恢(huī)复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前(qián)云南产(chǎn)区大(dà)面(miàn)积(jī)开割，预计后市仍有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干旱情况(kuàng)已得到(dào)缓解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正(zhèng)常。泰(tài)国(guó)东北部(bù)产区逐步上(shàng)量，南(nán)部产出仍(réng)在低(dī)位(wèi)，本周以及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨(zhài)产区(qū)已大面积开割，原(yuán)料数量逐步(bù)增加。同时根据历(lì)史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡(xiàng)胶产区降雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下的概率较高(gāo)，但由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝对数(shù)量(liàng)仍然能够保证(zhèng)。因此，他(tā)预(yù)计后(hòu)市(shì)“厄尔尼(ní)诺”现(xiàn)象(xiàng)不(bù)会是引发行(xíng)情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)能化(huà)高级分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家(jiā)外(wài)贸订单量较为充(chōng)足，对开工率形成一定(dìng)支(zhī)撑，加(jiā)上(shàng)轮胎(tāi)用原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工(gōng)积极性尚可。而内销市场需(xū)求表现依然偏(piān)弱，各层级经销商仍以消耗前期(qī)库存为主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下(xià)游外贸订单充(chōng)足，加之内销订单缺货(huò)现象仍存(cún)，企(qǐ)业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全(quán)钢胎(tāi)厂开工小降，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出货压力加大，为控(kòng)制成品(pǐn)库(kù)存压力(lì)，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华(huá)钎(qiān)认为(wèi)，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基(jī)本(běn)面处于供需两弱的格局中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不(bù)同的市场主体预(yù)期不(bù)同，但(dàn)是整体来(lái)说(shuō)此前(qián)市场对今年(nián)的预期过高。从下(xià)游轮(lún)胎(tāi)行(xíng)业来看，今年以(yǐ)来(lái)国内轮胎开工、产量(liàng)和出口同比数(shù)据还是不错(cuò)的，反映国内(nèi)实际需(xū)求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出(chū)，今年国内(nèi)汽车(chē)市场相(xiāng)对疲软，价格(gé)战等负面消息(xī)较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认为(wèi)是国(guó)内需求不行，但是其实(shí)是(shì)进口(kǒu)过(guò)多导致(zhì)的。”

　　在胡华(huá)钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要(yào)还是(shì)宏观面主导(dǎo)胶价走势，一(yī)方面中(zhōng)国经(jīng)济复苏进程、人民(mín)币(bì)汇率波动；另一(yī)方面美(měi)联(lián)储加(jiā)息进程，以(yǐ)及美国银行(xíng)危机和美债上限问题等(děng)。看向下半年(nián)，他认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比(bǐ)上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济回暖(nuǎn)等(děng)，因此对天然橡胶市(shì)场不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场(chǎng)没有明确方(fāng)向，主要跟随宏观(guān)因素(sù)波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势(shì)的主要因素，随(suí)着各产区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的(de)数量并不会少(shǎo)，包括今年交割品的数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在(zài)下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则表示(shì)，在供给端没(méi)有(yǒu)天气(qì)影响的(de)情况下(xià)，后续主导胶价(jià)的因素主要(yào)在(zài)需(xū)求端。从(cóng)下半年来看，外需受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和汽车(chē)半导体短缺影响，预(yù)计难(nán)有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内需方面(miàn)，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出(chū)现一波反弹行(xíng)情，但(dàn)节后市场从交易预(yù)期(qī)开始转向交易现实，由于国内需求(qiú)复苏(sū)不及预期，胶价因此持(chí)续承压运行。整体来看，她(tā)表示(shì)短期胶价基本面(miàn)缺乏向(xiàng)上驱动，只有价(jià)格的绝(jué)对低位才能刺激有效的去(qù)库(kù)和资金再(zài)次(cì)做(zuò)多(duō)的意愿。后续(xù)还需继续关注天气端是(shì)否有扰动因素，一旦(dàn)天气出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段(duàn)性行情。（有(yǒu)删减）

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