财联社4月30日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违的反弹，据上(shàng)海钢联发(fā)布数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月28日(rì)电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨(dūn)，继上周五开始止跌企(qǐ)稳四个交易日后(hòu)价格连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意也提前传导到A股，锂矿(kuàng)股本周三表(biǎo)现强(qiáng)势，融捷股份一度涨停，雅(yǎ)化集团和永(yǒng)兴材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂(lǐ)业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹(dàn)的原因之一是上海(hǎi)车展有望带(dài)动购(gòu)车需求预(yù)期的提振。乘联会秘(mì)书长(zhǎng)崔东树表示，上海车(chē)展将(jiāng)让(ràng)消费(fèi)者(zhě)感受到(dào)汽车消(xiāo)费的(de)火热，提升消(xiāo)费(fèi)信心，也提(tí)振士气。国(guó)泰(tài)君安表示，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对电动车的观(guān)望心(xīn)态有望逐渐改善，市(shì)场(chǎng)开始预期5月需(xū)求(qiú)回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂电(diàn)池的价(jià)格已经逐(zhú)渐稳(wěn)定，且在谈价(jià)策略上以(yǐ)企(qǐ)稳(wěn)为主(zhǔ)，不太(tài)可能(néng)进行(xíng)降价(jià)。但(dàn)未(wèi)来(lái)，止跌(diē)信号能否持续稳(wěn)定，受多方(fāng)因素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作(zuò)或(huò)到5月完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望(wàng)逐步恢复至健康水平，并带动上游材(cái)料(liào)采(cǎi)购(gòu)，进(jìn)而对碳酸(suān)锂(lǐ)价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近(jìn)日调查的情况看(kàn)，一些电池龙头(tóu)企业5月(yuè)份的(de)排(pái)产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中小企业(yè)由(yóu)于前期(qī)基数较低，环(huán)比增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩说(shuō)明会上表(biǎo)示，5月(yuè)份开始会全面恢(huī)复生(shēng)产，排产相比(bǐ)一季度会(huì)有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为(wèi)，此次碳酸锂价格(gé)属于(yú)阶段性反弹还是底部反转，目(mù)前仍难(nán)以判(pàn)断。“一方面需要观察下(xià)游库(kù)存状况，另(lìng)一方(fāng)面还需要看(kàn)终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部(bù)人士(shì)此(cǐ)前(qián)对财联(lián)社记者表示。该人士表示，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)实际(jì)上从去(qù)年四季度开始便启(qǐ)动大(dà)规模去库(kù)存举措(cuò)，这一(yī)举措在一季度实(shí)际上(shàng)已(yǐ)经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前(qián)库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水平，此前暂停的产线(xiàn)也已经逐渐复产。特(tè)别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内(nèi)人士直言，相(xiāng)关库存(cún)基(jī)本(běn)出清，后续(xù)将(jiāng)根据公司规划，逐步进行补货(huò)。作(zuò)为锂电产(chǎn)业(yè)往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么的风(fēng)向标(biāo)，宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝(jué)对(duì)金额来(lái)看(kàn)，宁德时(shí)代(dài)的(de)库(kù)存已经退(tuì)回到2022年第一季度(dù)的水平。材料(liào)价(jià)格和库存水(shuǐ)平，两项关键的指标也构成锂电产业走向的关(guān)键(jiàn)，随价格(gé)企稳以(yǐ)及(jí)库(kù)存(cún)水平恢(huī)复健(jiàn)康，将带动锂电产业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价格(gé)走向 最乐观者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者全年看(kàn)跌(diē)至(zhì)10万以(yǐ)下

　　碳酸锂(lǐ)价格在(zài)不到(dào)半年时(shí)间跌去超过2/3，也引起了市场热(rè)议。就在26日召开(kāi)的中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟2023年度大(dà)会上，中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)常务副(fù)会长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国内动力电池(chí)行业仍(réng)然存在(zài)一些问题，包括电池(chí)产(chǎn)业(yè)链分工，价值(zhí)链分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下(xià)降(jiàng)也不是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他直言(yán)。在他看来(lái)，原材料适(shì)当涨价(jià)是正常现象，行(xíng)业要(yào)以(yǐ)之前大(dà)幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证价值(zhí)链的(de)合理分(fēn)配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人(rén)士(shì)和分(fēn)析师近期对锂盐价格未来走势进行预(yù)判并阐述具体逻(luó)辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列的数据往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么验证锂电产业拐点(diǎn)或已(yǐ)经到(dào)来。分(fēn)析人士(shì)指出，此前(qián)锂电(diàn)产业进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要在于(yú)下游车市短(duǎn)期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅(xùn)速从而在需求(qiú)表现(xiàn)上提前透支碳酸(suān)锂的未来增(zēng)长空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游电池厂商集体进入清(qīng)库(kù)存阶段。从(cóng)上游材料价(jià)格(gé)变化来看，近期(qī)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格率先实现(xiàn)反弹。更值得注意(yì)的是，在(zài)锂电(diàn)产业链，包括(kuò)六氟磷酸锂、人造(zào)石墨(mò)、极片粉等(děng)系列材(cái)料价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐点的(de)另一关(guān)键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库存也已经逐步(bù)恢复至健康水平。据高工锂电(diàn)了解，目(mù)前中游电(diàn)池厂(chǎng)商库存水位回退(tuì)，此(cǐ)前部分(fēn)电池厂商暂停的生产(chǎn)线已经重启生产(chǎn)。在采购方面，电池厂商和下游车(chē)企(qǐ)已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场(chǎng)表现上看，年(nián)初的市(shì)场(chǎng)恐慌情绪主要来自车市的(de)需(xū)求腰斩。但(dàn)从(cóng)整体一季度新能(néng)源汽车销量(liàng)数据(jù)来看，其月销(xiāo)量逐步(bù)攀升并且(qiě)回暖速度(dù)超过往年。随(suí)着二三季度(dù)到(dào)来，车市逐(zhú)渐转入销售旺(wàng)季，也将进一(yī)步(bù)带动(dòng)锂电产(chǎn)业(yè)中上游的(de)订单需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企业重新开启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单的集中爆(bào)发。

　　后(hòu)续碳(tàn)酸锂价格(gé)可(kě)能会有(yǒu)回涨的空间(jiān)，但幅度不可(kě)能太(tài)大，最多在10％左右(yòu)。业内(nèi)人士表示，因(yīn)为经历本(běn)轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂(chǎng)商对于碳酸锂真实(shí)的(de)供给情况更(gèng)加清晰，市(shì)场预期回(huí)调下，电池厂商在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时电池(chí)厂(chǎng)商一(yī)体(tǐ)化带来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也将削(xuē)弱(ruò)上游(yóu)锂矿厂商的(de)议价权。电池(chí)回收端，邦普、格(gé)林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企(qǐ)业持续推进(jìn)电池回(huí)收布局(jú)，来自终(zhōng)端材料回(huí)收的产能也(yě)在稳(wěn)步爬坡。相关(guān)数据显示(shì)，2025年国(guó)内回收的废旧电池(chí)的(de)总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿(yì)纬锂能(néng)的盐湖(hú)提(tí)锂项目均(jūn)进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调(diào)整过程(chéng)之(zhī)后，整个锂电(diàn)产业(yè)的运作模式正(zhèng)从“大开大合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链各个环节(jié)的价格以(yǐ)及供(gōng)需变化(huà)也(yě)将变得更加平(píng)衡且具有(yǒu)可预(yù)测性。

　　然而(ér)，亦有空(kōng)方则认为，当(dāng)前上游库存水平依旧处(chù)于高位，虽然需(xū)求端稍(shāo)有好转，但是并不(bù)足(zú)以(yǐ)带动价(jià)格企稳(wěn)。

　　▌锂价超(chāo)预期(qī)下跌并(bìn往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么g)不是一个(gè)下游(yóu)获(huò)利、上(shàng)游承压的简单故事

　　过去一(yī)段时间(jiān)，碳酸锂和电池(chí)材(cái)料的价(jià)格下跌过快，但(dàn)这并不为业内(nèi)人士所乐(lè)见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价格跌去近7成，最直(zhí)接(jiē)受到冲(chōng)击(jī)的当属锂矿企业(yè)。根据藏格(gé)矿业一季度数(shù)据(jù)，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四季(jì)度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情策动，上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)矿企业不断(duàn)压低碳(tàn)酸锂出货(huò)价格，部分锂矿企业已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环(huán)比下降86％，第二日(rì)股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂(lǐ)盐企业(yè)则(zé)命(mìng)运分化，大公司(sī)如天齐(qí)锂业(yè)和(hé)赣锋锂业(yè)有机会(huì)在价格下(xià)降周(zhōu)期中获得(dé)更(gèng)多市场份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是(shì)2016年(nián)到2018年(nián)上一轮锂价(jià)下降中发生过(guò)的事。而同环(huán)节的大量(liàng)中(zhōng)小(xiǎo)企业，尤(yóu)其是最近两年追(zhuī)高入局的新公司，则面临(lín)停产乃(nǎi)至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着锂价的(de)东(dōng)风，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年(nián)轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这(zhè)一轮价(jià)格下降长(zhǎng)期利(lì)好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们(men)去年的净利润都超过200亿元(yuán)，比中国最大的新能(néng)源车企(qǐ)比亚迪还多，其(qí)中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他们(men)更(gèng)能承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损(sǔn)。这两家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业(yè)等公(gōng)司入(rù)股的海外(wài)锂矿资(zī)源开(kāi)采成本普遍在3万(wàn)-5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，几乎(hū)是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以(yǐ)低于5万元/吨的(de)价格采(cǎi)购碳酸锂，因为(wèi)在(zài)锂矿国(guó)际交(jiāo)易中，即使拥有海外(wài)矿产的分销权或开采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定(dìng)，按市(shì)价定期(qī)调整。但能获得(dé)上游更低成(chéng)本(běn)的资(zī)源，让这(zhè)两家大企业(yè)更(gèng)能容忍低价(jià)，并能在上游因降价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动(dòng)着万亿(yì)新能(néng)源车市场。不过锂(lǐ)价下降带来的(de)连锁反应(yīng)，并不是(shì)一个下(xià)游获(huò)利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁德时代(dài)理(lǐ)论上(shàng)会受益，但锂价的(de)超预期下跌，使宁(níng)德时代今年(nián)2月提出的(de) “锂矿返(fǎn)利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑定一些车(chē)企的(de)三年长(zhǎng)单。另一层(céng)影响是，宁德时代今(jīn)年5月计划投产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损。

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